На этой странице:

Все, что вы хотели знать о PAMM, LAMM и MAM: коротко и простыми словами

Вопрос инвестирования является одним из самых сложных, когда речь идет о создании сервиса в рамках брокера Forex. Многообразие инвестиционных счетов на платформах способно сбить с толку не только новичков, но и владельцев бизнеса. Для последней категории ошибка при выборе между моделями PAMM, LAMM и MAM может обернуться потерей капитала. В данной публикации мы дадим четкие определения этим системам, рассмотрим основные различия между ними и опишем их главные плюсы и минусы.

Вкратце о PAMM, LAMM и MAM

Прежде чем углубиться в детали, давайте дадим краткое определение каждой из инвестиционных моделей.

LAMM – система, где трейдер является не управляющим средствами инвесторов, а лишь открывает свои сделки для автоматического копирования.

MAM – сервис, который не подразумевает перевод средств на счет трейдера, где инвестор может менять стратегию трейдера, то есть закрывать и открывать ордера по своему желанию, контролировать каждое действие управляющего и так далее.

PAMM – инвестиционный сервис, который позволяет инвесторам размещать средства на счетах трейдеров. Этих трейдеров часто называют управляющими, и они получают вознаграждение от прибыли за управление инвестициями.

Что такое LAMM-счета

LAMM, или модуль распределения лотов, используются на платформах, обеспечивающих доступ к копированию сделок или целых стратегий, где трейдер не является управляющим. Клиент-инвестор открывает личный счет и подключается к стратегии, но средства не перечисляются в фонд капитала для управления. Автор такой стратегии не обладает информацией об объемах средств на счету инвестора, потому что копирование сделки происходит в автоматическом режиме. Важной особенностью системы LAMM является также то, что на размеры счета инвестора накладываются условия о том, что он не должен быть меньше, чем размер исходного счета для копирования.

Особенности LAMM-счетов

Брокеры иногда прибегают к использованию модуля распределения лотов, когда необходимо работать с большими торговыми капиталами, и метод процентного распределения теряет свою значимость. На LAMM-счетах также нет ролловеров. Ролловеры – это неторговые операции на PAMM-счетах, в ходе которых рассчитывается вознаграждение управляющего, а также ввод или вывод средств. Во время ролловера PAMM-управляющий должен внимательно следить за объемом открытых сделок, так как если какой-то крупный инвестор решит вывести все свои средства, это может привести к большим убыткам.

Плюсы LAMM-счетов

Основным преимуществом LAMM-счетов для инвесторов является возможность в любой момент отключиться от процесса копирования сделок. В отличие от PAMM-счетов, в LAMM не предусмотрены штрафы за досрочный вывод средств, поскольку отказ от оферты никак не влияет на объем капитала на счете трейдера. Таким образом, именно управляющие получают наибольшую выгоду от системы LAMM из-за удобства и возможности не зависеть от пожеланий инвесторов.

Дополнительное преимущество для бизнеса: сервис LAMM может быть интересен брокерам, которые хотят привлечь на свою платформу как можно больше эффективных управляющих.

Основные недостатки LAMM-счетов

  1. Управляющий не знает объем капитала инвесторов, и поэтому не может спрогнозировать масштабы убытков, вызванные его действиями.
  2. Трейдер может отключить счет-источник от сервиса копирования в любой момент.
  3. Порог входа в сервис LAMM гораздо выше, чем в случае с PAMM, так как копируются только те сделки, на которые хватает капитала инвестора.

Возможный минус для бизнеса: непосредственное участие инвесторов в копировании сделок и высокий порог входа могут стать отпугивающим фактором для определенной категории клиентов.

Что такое MAM-счета

MAM (Multi Account Manager) – это система схожая с PAMM по принципу распределения капитала. Однако в системе MAM управляющий и инвесторы не зависят друг от друга напрямую, поскольку весь капитал размещается на разных счетах. Более того, каждый владелец счета MAM имеет возможность редактировать стратегии трейдера, закрывать сделки трейдера и вести на этом аккаунте самостоятельную торговлю.

Особенности MAM-счетов

Начать инвестировать в счет MAM FX можно в любой момент. Прибыль трейдера может быть оговорена между инвестором и управляющим индивидуально в рамках договора (его судебная сила — отдельный разговор). Количество счетов, которые могут быть подключены к управляющему, не ограничено, если они удовлетворяют условию порога входа.

Плюсы и минусы MAM-счетов

Полный контроль со стороны инвестора и возможность одновременного открытия дополнительных счетов является как положительной, так и отрицательной стороной MAM-счетов. С одной стороны, опытный инвестор получает шанс спасти капитал от ошибок управляющего. С другой стороны, через некоторое время новички начинают злоупотреблять этой функцией, тем самым рискуя потерять свой депозит.

Дополнительное преимущество для бизнеса: MAM-сервис может привлечь на вашу платформу более опытных и независимых трейдеров.

Возможный недостаток для бизнеса: чрезмерная сложность системы MAM может потребовать установки дополнительного инвестиционного модуля на платформе, чтобы стать более привлекательной для потенциальных клиентов.

Что такое PAMM-счета

Аббревиатура PAMM (Percent Allocation Management Module) обозначает модуль управления процентным распределением и является формой торговли на рынке Forex. Использование счета PAMM предполагает передачу активов торгового счета в доверительное управление выбранному управляющему для проведения операций на финансовых рынках.

В PAMM-системе все средства инвесторов, подключенных к конкретной оферте, находятся на одном счете, которым управляет трейдер. У управляющего отсутствует прямой доступ к этим средствам, что снижает неторговые риски. Прибыль и убытки распределяются пропорционально  доле каждого участника в соответствии с размером инвестиции. Минимальный размер инвестиций, их сроки, и комиссия трейдера регламентированы публичной офертой.

Особенности PAMM-счетов

Доверенный PAMM-менеджер (управляющий счетом, контролирующий трейдер) – это обычно трейдер, который публикует статистику своих сделок и берет на себя управление средствами других трейдеров или инвесторов. У одного трейдера может быть несколько PAMM-счетов. Рекламируя платформу и продвигая сервис, помните, что наличие PAMM-аккаунта не гарантирует доходности вашим инвесторам. Основная ценность такой системы – техническое упрощение взаимодействия управляющего и доверителей, которое включает в себя автоматический мониторинг PAMM-счетов, прием и возврат средств, разграничение собственных средств трейдера и доверителей.

Безопасны ли PAMM-счета? Ответ на этот вопрос зависит исключительно от уровня технической инфраструктуры брокерской платформы, а также от поведения управляющих и инвесторов. Роль брокера заключается в осуществлении долевого учета, предоставлении равных прав всем доверительным управляющим, а также автоматизации и упрощении всех возможных процессов, связанных с торговлей на PAMM-счете.

Плюсы PAMM-счетов

Преимущества PAMM-счетов перед самостоятельной торговлей и другими типами счетов:

  1. Относительная безопасность капитала инвестора, поскольку у трейдера нет прямого доступа к средствам.
  2. Возможность снижения торговых рисков за счет диверсификации и инвестиций в счета с разными стратегиями.
  3. Практически неограниченная доходность.
  4. Высокая степень ответственности со стороны управляющего, так как его средства так же участвуют в торговле.
  5. Достаточно высокий потенциал доходности, поскольку инвесторы, как правило, начинают получать доход сразу же после открытия счета за счет постоянных позиций управляющего.

Дополнительное преимущество для бизнеса: PAMM-система для форекс-брокера практически полностью автоматизирована и не требует участия инвестора в торговом процессе. Таким образом, появляется возможность привлечь более широкий круг инвесторов на вашу платформу.

Минусы PAMM-счетов

Минусы PAMM-счетов во многом продиктованы негативными особенностями инвестиций в валютную торговлю в целом.

  1. Высокие риски для инвесторов. Даже выбор трейдера с хорошей историей не гарантирует прибыль и не застрахует от потери депозита.
  2. Завышенные комиссионные управляющего. Многие управляющие необоснованно повышают комиссию, аргументируя это эффективной торговой деятельностью или опытом.
  3. Штраф за досрочное снятие средств. Некоторые управляющие разрешают снимать средства только по истечении торгового периода, установленного офертой.

Возможный недостаток для бизнеса: организация системы PAMM-счетов требует дополнительного программного обеспечения и сложного управления рисками, в том числе юридическими, поскольку законодательство многих стран предусматривает специальный режим лицензирования таких операций.

Часто задаваемый вопрос: MAM или PAMM – что выбрать?

Поскольку считается, что MAM-счета могут являться альтернативой PAMM и способны устранить их некоторые потенциальные недостатки, владельцы бизнеса часто задаются вопросом, какой из этих двух популярных сервисов внедрить на своей платформе, чтобы получить больше выгоды. Однако однозначной рекомендации по этому поводу дать невозможно, поскольку все зависит от специфики каждого конкретного FX-брокера. Стоит проанализировать различия между PAMM и MAM системами и на основе этого сделать самомстоятельные выводы.

Если же говорить по существу, то основное различие между PAMM и MAM счетами заключается в их целевых группах инвесторов.

Как уже упоминалось выше, MAM-счет дает инвесторам высокую степень свободы, но за нее приходится платить. Возможность вмешиваться в стратегии управляющего может сыграть злую шутку с новичками, поэтому MAM сервис лучше всего рассматривать в качестве обучающей программы или как дополнительный инструмент для опытных инвесторов, у которых есть время и ресурсы для самостоятельных действий.

PAMM – это, по сути, система доверительного управления, которая полностью избавляет инвесторов от контроля за торговой деятельностью. PAMM подойдет как начинающим трейдерам, так и опытным, которые хотят передать свои средства под контроль успешным управляющим.

Сравнение счетов LAMM, MAM и PAMM

Представленная ниже сравнительная таблица наглядно продемонстрирует наиболее важные особенности всех трех систем.

Особенность PAMM LAMM MAM
Произвольное прекращение торговли Может быть наложен штраф Да Да
Возможность ограничить риски Ограничены Да (зависит от квалификации инвестора) Да (зависит от квалификации инвестора)
Низкий порог входа для инвесторов Да (может быть всего $1) Нет Нет
Доходность, сопоставимая с доходностью управляющего Да Нет Нет
Инвестор начинает получать прибыль с первого дня (с ранее открытых позиций управляющего) Да Нет Нет
Вход в позиции полностью коррелирован для инвесторов и управляющих (одинаковая цена, величина проскальзывания и т.д.). Да Нет Нет

Заключение: выбор правильного сервиса

В любом случае выбор системы для конкретного бизнеса, остается за владельцем. Однако при этом важно помнить, что за инвестиционной платформой должна стоять надежная технология, которая обеспечит автоматизацию и непрерывность всех торговых процессов. Клиенты в поиске эффективных управляющих с надежными стратегиями, а последние, как правило, стремятся найти брокеров, которые обеспечат комфортные условия работы и большой набор торговых инструментов.

Ознакомьтесь с TickTrader PAMM и Инвестиционной платформой Soft-FX – технологиями, проверенными и одобренными самыми требовательными клиентами на мировом рынке.

Как стать неуязвимым: главные принципы риск-менеджмента для Forex-брокера

Текст на 5 минут

Основные типы торговых приказов (ордеров), и как они работают

Текст на 5 минут

Proof of Stake и Proof of Work: поговорим о протоколах-конкурентах

Текст на 7 минут